沐曦股份将于10月24日首发上会：拟募资39亿元，在手订单14亿元

　　10月17日，上海证券交易所上市审核委员会公告：上海证券交易所上市审核委员会定于2025年10月24日召开2025 年第46次上市审核委员会审议会议 ，将审议发行人沐曦集成电路（上海）股份有限公司（首发）。

　　6月30日
，沐曦集成电路（上海）股份有限公司（以下简称：沐曦股份或沐曦）提交科创板IPO招股书，保荐机构为华泰联合证券有限责任公司 。沐曦股份计划发行不超过4010.00万股A股普通股 ，拟募集资金39.04亿元
。

　　沐曦股份是国内高性能通用GPU的领导者之一。据招股说明书披露
，沐曦专注于通用GPU芯片研发，在AI芯片这一被国际厂商长期主导的细分领域实现了技术突破 。公司产品性能达到了国际上同类型主流高端处理器的水平 ，在国内处于领先地位
。沐曦股份也是国内少数几家全面系统掌握了通用GPU架构 、GPU IP
、先进制程GPU芯片及其基础系统软件研发、设计和量产核心技术的企业之一。

　　作为国内GPU芯片设计领域的头部企业，沐曦股份将是这一政策导向的受益者之一 。GPU芯片研发具有高投入 、长周期的行业特征
，前期大额研发支出是获得市场竞争力的必要投入。尽管公司目前处于亏损状态，但这恰恰反映了其在关键核心技术领域的坚定投入 ，以及对国家算力底座建设的战略贡献
。而随着核心产品的成功放量
，沐曦的商业化进程显著提速，截至2025年9月5日 ，公司在手订单14.3亿元
，为公司未来发展提供了坚实保障。在当前国产替代和人工智能产业快速发展的背景下，具备核心技术的GPU企业也迎来发展窗口期 。

　　2022年至2025年一季度 ，沐曦股份的营业收入分别为42.64万元
、5302.12万元、7.4亿元和3.2亿元
，归属于母公司所有者的净利润分别为-7.8亿元 、-8.7亿元、-14亿元和-2.3亿元
。

　　沐曦的发展路线与国际主流保持同步。曦云C500在立项之初即定位为对标英伟达A100的通用GPU，而在下游客户的部分反馈中 ，也达到甚至超过A100的性能表现 。在7月WAIC上最新发布的曦云C600则进一步看齐国际主流形态
，配备大容量内存，支持FP8在内多精度混合算力 ，并构建从设计
、制造到封装测试的全流程的国产供应链闭环
。而目前正在研发中的下一代旗舰产品C700，则将在计算能力、存储能力 、通信能力及能效比等方面进一步大幅提升
，接近英伟达H系列旗舰H100水平。

　　截至2025年3月31日，沐曦GPU累计销量已超过2.5万颗 ，并已在10余个智算集群实现商业化应用
，覆盖国家人工智能公共算力平台
、运营商智算平台和商业化智算中心，区域横跨北京、上海 、杭州
、长沙、中国香港等地 。财务数据方面 ，营业收入增长迅速
，近三年年均复合增长率达4074.52%，体现出产品商业化的快速放量
。2025年上半年收入约9亿元 ，已超过2024年全年水平。虽然公司目前仍处于亏损状态
，但亏损主要由研发投入等因素所致，其中2024年亏损扩大主要受大额股份支付因素影响 。若从2024年净亏损中剔除股份支付的影响 ，则当期公司经营性亏损将有所收窄
。

　　沐曦最新披露的回复意见中
，截至今年9月5日，公司最新在手订单金额达到14.3亿元 ，接近2024年全年营收的2倍，这给公司未来12-18个月的收入增长提供了较强的支撑性。而随着收入端的快速放量和规模效应逐步释放
，公司有望在较短时间内达到盈亏平衡点 。根据公司给出的前瞻测算，将最早于2026年达到盈亏平衡。

　　截至本招股说明书签署日 ，上海骄迈直接持有沐曦股份13.30%的股份
，为发行人第一大股东
。鉴于上海骄迈 、上海曦骥的执行事务合伙人均为陈维良，根据《上市公司收购管理办法》 ，上海骄迈
、上海曦骥以及陈维良构成一致行动人
，合计持有公司22.94%股权，持股比例远高于其他任何股东；同时 ，陈维良拥有公司董事会除独立董事之外半数以上成员的提名权
，为公司的实际控制人。

　　截至本招股说明书签署日，除上海骄迈及陈维良外 ，单独持有或通过关联关系合计持有发行人5%以上股份的其他股东包括上海曦骥、葛卫东 、混沌投资
、经乾二号、经纬创壹号 、经纬创荣、经纬厦门
、经纬创叁号、经纬创华 。

　　其中
，葛卫东直接持有公司3.98%股权，混沌投资由葛卫东实际控制并直接持有公司3.50%股权 ，二者合计持有公司7.48%的股份
。

　　招股书表示，本次IPO拟募集资金39.04亿元
，主要用于投资“新型高性能通用GPU研发及产业化项目” 、“新一代人工智能推理GPU研发及产业化项目 ”和“面向前沿领域及新兴应用场景的高性能GPU技术研发项目
”。

　　9月26日，另一家GPU厂商摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司科创板IPO申请通过上交所上市审核委员会会议审议 。摩尔线程科创板IPO从受理到过会 ，耗时仅88天
。摩尔线程之所以如此快速获得通过也是受益于证监会推出科创板“1+6”系列政策
，通过“1+6 ”系列政策，上交所正在通过加快审核流程 ，为具备高成长潜力的硬科技企业走向资本市场提供更高效率的支持。随着政策效应的持续释放
，预计会有更多硬科技企业获得支持，从而加速技术创新和产业化进程 。

　　澎湃新闻记者 周玲

责任编辑：郭建